據(jù)彭博報(bào)道，隨著安全形勢改善，拉斯拉凡（Ras Laffan）工廠已啟動(dòng)必要的維護(hù)工作，為計(jì)劃中的重啟做準(zhǔn)備。

部分生產(chǎn)可能在未來數(shù)日內(nèi)陸續(xù)恢復(fù)，但產(chǎn)能爬坡速度尚不明朗。值得注意的是，任何大規(guī)模產(chǎn)出的恢復(fù)，都有賴于船只能夠順利通過霍爾木茲海峽。

拉斯拉凡工廠自3月初起陷入停產(chǎn)，直接引發(fā)全球天然氣供應(yīng)緊缺。此次停產(chǎn)疊加上月導(dǎo)彈襲擊造成的實(shí)體損毀，令市場對(duì)卡塔爾出口能力的中長期恢復(fù)抱有疑慮。工廠重啟進(jìn)程及霍爾木茲海峽的通航狀況，是投資者關(guān)鍵觀察指標(biāo)。

工廠停產(chǎn)逾月，全球氣供承壓

拉斯拉凡工廠是全球產(chǎn)能最大的液化天然氣出口設(shè)施，年產(chǎn)能達(dá)7700萬噸。該工廠自3月初起全面停產(chǎn)，由此引發(fā)全球天然氣供應(yīng)明顯收緊。

停產(chǎn)壓力之外，工廠上月還遭到導(dǎo)彈襲擊，相關(guān)損毀致使卡塔爾約17%的年出口產(chǎn)能受損，且修復(fù)周期預(yù)計(jì)長達(dá)五年之久。這一打擊令工廠全面恢復(fù)正常運(yùn)營的前景更加復(fù)雜。

?；鸫蜷_重啟窗口，霍爾木茲海峽仍是關(guān)鍵變量

中東?；饏f(xié)議的落地，為工廠重啟提供了關(guān)鍵前提。安全條件的改善使有限的工作活動(dòng)得以展開，目前相關(guān)維護(hù)工序已先行啟動(dòng)。

部分生產(chǎn)單元有望在數(shù)日內(nèi)率先恢復(fù)產(chǎn)出，但整體產(chǎn)能何時(shí)能夠顯著回升，目前仍無明確時(shí)間表。

即便工廠順利完成維護(hù)并重啟生產(chǎn)，能否實(shí)現(xiàn)大規(guī)模出口，仍取決于運(yùn)輸通道能否暢通。

這意味著，工廠的物理重啟與出口能力的實(shí)質(zhì)恢復(fù)之間，仍存在一道不確定性門檻。市場對(duì)卡塔爾供應(yīng)回歸的預(yù)期，將隨霍爾木茲海峽局勢的演變而持續(xù)調(diào)整。